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    美股下跌对中国股市的有影响 美股下跌对中国股

    2019-07-17 01:38 次阅读 稿源:互联网

      只要是股市都会有牛市熊市,美国股市也不例外。当然,作为全球股市的风向标,美股下跌在一定的程度上是会造成连锁反应的,严重的就是全球股市的大跌,那么美股下跌对中国股市的影响大不大呢?是否严重?

      美国的股市跟中国的股市非常不一样。它的主要股票投资者是大客户。大客户是谁呢,主要是机构投资者,还有high net worth individuals。谁是机构投资者呢,各种fund。以前上课的时候老师讲了美国投资者构成,专门讲了fund。你可以将之理解为养老金,有钱人,退休金,保险金的混合。在考虑现在美国股市的指数化,出了事可是全部人一起担着的。

      我个人是不看好指数化这件事的,坚信除非它能做到整个股市的monopoly(垄断)。然后之前说到的fund,很多是国外投的钱,美国只要是公司基本都会上市,法律规定的,股东超过多少人必须上市。现在美股leverage非常恐怖。你可以非常清楚看到,它的负债率跟上涨率是完美契合的。钱从哪来,不少是投机,但是主要是公司股票回购,公司回购的钱哪来,低利率。这就是为什么美国fed想涨利率不敢涨的原因,一个弄不好所有人跟着死,所以它提前这么久提这件事是为了达成足够的市场预期。

      再说一遍,股市是没有钱的,资产是标价物。光资产减值就可能让资产负债表从正变负。哪怕不变负,想想公司价值变少,可以理解为抵押品,风险加大,同样影响公司的账面盈利能力。

      至于如何影响中国股市,因为这会导致汇率变化,投资者在中国的成分也不一样,公司的资本结构等等也不一样。外销,进口都会收到影响。基于货币政策的原因,在一定成都上回影响中国的利率。这是基本面。当然最重要的原因是大家认为这会发生。

      总体逻辑是这样子:经济向好,股市上升,美元下跌通胀抬头,反推商品价格上升,美元下跌,人民币抬起,出口压力增大,这引发一系列反应,经济向坏时候,这个链条并不是相反的,例如经济糟透,大量人现金为王,破产也需要美元结算,美元反而大涨,因此不能直接得出外盘股市和A股涨跌关系。

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